Průvodce finanční analýzou projektu
v rámci OP Podnikání inovace
Finanční analýza je
povinnou součástí studie proveditelnosti nebo projektového záměru. Představuje
podstatný prvek při celkovém hodnocení projektu. Nerentabilní projekt nelze ze
strukturálních fondů podpořit. V následujícím textu vysvětlíme, jak
zpracovat finanční analýzu pro podnikatelské projektu financované z Operačního
programu Podnikání a inovace. Zaměříme se přitom nejen na analýzu samotného
projektu, ale i podniku žadatele.
Finanční analýza podniku
Ekonomické prostředí,
v němž se podnik nachází, je neustále v pohybu a je výsledkem působení
mnoha faktorů rozličného charakteru. Finanční analýza zaujímá klíčové postavení
nejen při hodnocení současného a předvídání budoucího vývoje podniku samotného,
ale i celého odvětví. Hlavní úlohou finanční analýzy je vyhodnocovat
ekonomickou situaci podniku, která je výsledkem působení ekonomických i
neekonomických faktorů a vlivy těchto faktorů zohlednit při interpretaci jejích
výsledků.
Finanční analýzu podniku
doporučujeme rozdělit na dvě části. Nejprve vyhodnotit na základě účetních údajů
za poslední tři roky vývoj hospodářského výsledku dle jednotlivých druhů
(provozní výsledek hospodaření, finanční výsledek hospodaření, mimořádný
výsledek hospodaření a výsledek hospodaření za účetní období).
V optimálním případě by měla firma dosahovat zisku, který vykazuje
dlouhodobě rostoucí tendenci, jež by měla pokračovat i v následujících
letech.
Dále by měl žadatel vypočítat
následující poměrové ukazatele:
Ukazatele
rentability:
Pro výpočet
jednotlivých ukazatelů byly použity následující vzorce:
Zisk (HV za účetní období)
ROA =
-----------------------------------
Celková aktiva
- ukazatel
používaný k hodnocení výnosnosti podniku. Představuje souhrnnou
charakteristiku celkové efektivnosti vložených prostředků.
Zisk
ROE =
------------------------
Vlastní kapitál
- míra
výnosnosti, se kterou vlastník využívá svůj kapitál. Tento ukazatel je jedním
z klíčových ukazatelů pro rozhodnutí o tom, zda do firmy investovat.
Zisk
ROS =
---------------------------------------------
Tržby za vlastní výrobky/služby
- ukazatel rentability tržeb tvoří základ
efektivnosti celého podniku. Rostoucí trend je příznivý, i když snížení ukazatele
nemusí být negativní, pokud rostou tržby.
Ukazatele
likvidity:
Pro výpočet
jednotlivých ukazatelů byly použity následující vzorce:
Oběžná aktiva - dlouhodobé
pohledávky
Běžná
likvidita = ----------------------------------------------------
Krátkodobé závazky +
bankovní úvěry
- výsledek
ukazuje kolikrát je podnik schopen uspokojit své věřitele, kdyby proměnil veškerá
oběžná aktiva krácená o dlouhodobé pohledávky v hotovost. Čím vyšší je hodnota
ukazatele, tím je obecně pravděpodobnější zachování platební schopnosti
podniku.
Krátkodobé
pohledávky + finanční majetek
Pohotová
likvidita = ----------------------------------------------------
Krátkodobé
závazky + bankovní úvěry
- podobně jako ukazatel běžné likvidity,
ukazuje v tomto případě výsledek do jaké míry je podnik schopen uspokojit
své věřitele, pokud by obdržel platbu za všechny krátkodobé pohledávky a svůj
finanční majetek proměnil v hotovost
Finanční
majetek
Okamžitá
likvidita = ----------------------------------------------------
Krátkodobé
závazky + bankovní úvěry
- stejně tak i ukazatel okamžité
likvidity uvádí, do jaké míry je podnik schopen uspokojit své věřitele pokud by
svůj finanční majetek proměnil v hotovost.
Ukazatele
aktivity:
Pro výpočet
jednotlivých ukazatelů byly použity následující vzorce:
Aktiva
Doba
obratu aktiv = ---------------------------------
Tržby za vlastní
výr./365
- pomocí
ukazatele lze zajišťovat vývoj majetkové vybavenosti. Pokud dochází ke
zrychlování obratu při stabilních tržbách, znamená to zisk.
Tržby za
vlastní výr.
Rychlost
obratu aktiv = ---------------------------------
Aktiva
- měří, jak
efektivně podnik využívá svých aktiv. Vysoký obrat celkových aktiv je projevem
efektivního využívání majetku, se kterým podnik hospodaří. Tento ukazatel vyjadřuje
kolikrát se hodnota celkových aktiv za sledované období promítne do ročních tržeb.
Krátkodobé
závazky
Doba
splacení závazků = ---------------------------------
Tržby za
vlastní výr./365
- ukazuje,
jak dlouho musí podnik prodávat své výrobky či služby, aby uhradil krátkodobé
závazky. Klesající trend znamená zvyšující se obrat podniku a tím i zlepšující
se schopnost hradit své krátkodobé závazky.
Ukazatele
zadluženosti:
Pro výpočet
jednotlivých ukazatelů byly použity následující vzorce:
Cizí zdroje
Celková
zadluženost = ------------------------
Celková
pasiva
- měří
podíl věřitelů na celkových aktivech. Ukazuje, jak dobře…
